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海通证券:A股明年有可能转牛

时间:2016-12-12 05:01 点击:

  一周前刚刚获得新财富宏观经济第一名和策略研究第一名的两位重量级分析师姜超和荀玉根,昨天在海通证券(16.760, -0.14, -0.83%)策略会上同台亮相,在提到明年的A股投资时,两位分析师都反复说明改革创新可能会成为明年市场行情的内在动力。海通证券全球首席经济学家、宏观债券首席分析师姜超分析表示,2017年的市场主旋律或汇集在国企改革和经济转型领域;而首席策略分析师荀玉根则表明,市场投资主线或从周期反转、价值重估,切换为改革爆发、成长回归,2017年A股将从震荡市演变为牛市。

  荀玉根表明,现在A股在全球范围内来看估值已经不再过高。同时,在国内大类资产比较中,股票的性价比也具有吸引力,尤其是地产调控会让银行理财资金和险资等更多配置股市。

  荀玉根表示,伴随着供给侧改革和国企改革逐渐深化,传统行业利润加快在经过5年下降后,今年已经开始筑底回升,预测今明两年A股传统行业(能源+原材料+工业)净利润增速同比分别为15%至20%和20%至25%;而四大新兴行业今年前三季度净利累计加快为24%,预测明年将持续高增长。他乐观预测,2017年A股整体净利润水平将结束4年的底部大盘整理,逐步开始回升。

  荀玉根同时指示,银行和保险业目前资产配置压力巨大,已经在悄然加配股票。他认为,险资举牌上市公司的案例越发增多,主要是因素现在保险资金配置银行存款和利率类产品的比例在50%以上,它们受利率下行的影响最大,而负债端成本降低又相对比较缓慢,所以只能加大高分红股票的配置比例。而今年银行理财资金配置压力也十分巨大,委外规模大爆发,其中部分流入了股票市场。此外,养老金入市也在加快推动,值得注意。

  “明年我认为市场有可能从震荡市演变为牛市。”荀玉根推荐,投资者可以稳健的价值股作为底仓配置。此外,他还显示,国企改革步入混改的新阶段,实质性的突破将修正市场预期,而新兴行业中他建议了影视娱乐、消费电子、光通信和物联网板块。

  而姜超指明,2017年的主旋律或汇集在国企改革和经济转型领域。他认为,明年物价将再次回落,资产配置应由实物资产转向金融资产,因此将持续看好债券和类债券的高股息资产。

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